比尔·帕克斯顿1955年生于德克萨斯，18岁时搬到洛杉矶，担任片厂的布景装置员。在工作一段时间以后，他搬到纽约，在纽约大学学习表演。
在影片《杂牌军东征》中出演了一个小角色之后，他在低成本的影视业中找到了稳定的工作。同时他也导演、写剧本、出品短片，并且有作品获过奖。詹姆斯柯麦隆十分欣赏他，起用他演出《魔鬼终结者》、《异形2》等多部电影。
尽管他一直在电影和电视努力工作，但他的突破还是来得比较晚，1991年以黑色电影《错误行动》受到影评人的赞誉。1993年他又出演了《墓碑镇》，同样引来不少的赞誉。1994年他又出演了《真实的谎言》，1995年出演了影片《阿波罗13号》，1996年出演了影片《龙卷风》，1997年出演了影片《泰坦尼克号》。出演了一系列大投资影片后，比尔·帕克斯顿也渐渐为人们所熟知。2000年他分别出演了影片《垂直极限》和《猎杀U-571》，2001年自导自演了影片《上帝之手》，广受好评，被视为他的代表作。2003年他出演了影片《抵抗》，2004年出演了《雷鸟惊航》、《死亡俱乐部》等片。